银泰融通固收深一度 | 从试验田到生态林十年来深交所绿色债券向新而行

银泰融通来源：人人配配资官网网站：查查配日期：2026-06-12 05:00:40 查看：89

　　2026年4月22日，是第57个“世界地球日”。十年前的今天，随着《深圳证券交易所关于开展绿色公司债券业务试点的通知》正式发布，深交所绿色债券市场扬帆启航。

　　十年来，深交所债券市场紧扣碳达峰碳中和战略目标，以制度为主干、以产品为枝叶、以生态为沃土、以开放为桥梁，绘就了一幅金融与生态和谐共生的时代画卷。

　　从“绿色试点”到“生态成林”

　　一条通道跑出加速度

　　2016年试点通知推出时，深交所便建立绿色债券申报受理和发行审核“绿色通道”，即报即审，专人专审，显著提升绿色债券融资效率。

　　十年来，深交所不断优化规则体系，陆续发布专项品种公司债券指引、特定品种资产支持证券指引，明确绿色债券募集资金使用、信息披露、绿色项目认定等要求，增强市场预期。截至目前，深交所累计发行绿色债券540只，规模约3000亿元。

　　从绿色债券募集资金用途来看，投向高度聚焦，明确投向符合国家绿色债券支持项目目录的领域，如天然气管道、污水处理、光伏发电、风力发电、轨道交通、生态环保、绿色建筑等；主要用于绿色项目的建设、设备购置和日常运营，偿还绿色项目的前期借款或到期绿色债务，为绿色项目的运营提供流动资金支持。

　　从发行主体看，以国有企业为主，信用等级高。主要包括地方国有企业和中央国有企业，如各地城投、轨道、能源、水务集团等。信用评级方面，绿色债券的发行主体和债券评级普遍较高，多为AAA和AA+，体现了市场认可度。

　　同时，绿色债券的期限普遍较长，5年、7年、10年、15年甚至20年的债券较多。同时，得益于较高的信用评级和政策的支持，绿色债券的票面利率通常低于同期限的非绿色债券，体现了“绿色溢价”。

　　典型案例方面，26润租GC1（华润融资租赁有限公司2026年面向专业投资者公开发行碳中和绿色公司债券（第一期））的发行主体为华润融资租赁有限公司，主体评级AAA，募集资金用于“碳中和绿色项目”，直接服务于碳减排。该债券期限2年，票面利率1.79%，发行规模13亿元，融资成本低，效率高。该案例体现了大型央企利用自身信用优势，通过绿色租赁模式将低成本资金注入公共交通等绿色低碳领域。

　　从“筑巢”到“引凤”，十年树木，深交所打造的不仅是“产品树”，更是“生态林”。十年来，深交所围绕市场建设、投资者培育、信息服务等方面持续发力，已构建起覆盖广、下沉深、互动强的立体化债券服务体系，推动一二级市场联动、投融资两端发力，激活绿色债券市场的内生动力。同时，深交所推出深绿色信用债、碳中和债等绿色债券指数，降低绿色债券做市门槛，优化绿色债券质押式回购安排，以流动性提升市场活力。如今，深交所绿色债券市场已成为多元化企业与投资者共生共荣的重要平台。

　　从“单点”到“矩阵”

　　产品创新激发新动能

　　从绿色公司债券到绿色资产支持证券，再到清洁能源、生态环保领域公募REITs、机构间REITs多点开花，十年间，深交所在产品端实现了从“单点突破”到“矩阵联动”的转型升级。

　　在传统绿色债券基础上，深交所陆续推出碳中和债券、蓝色债券、气候主题债券等特色品种，满足市场主体多元化投融资需求。同时，推出市场首单碳资产证券化产品，为碳资产价值变现开辟了新路径。

　　此外，深交所先后推出市场首单清洁能源REIT、首单国有企业陆上风电资产公募REIT、首单水电资产机构间REIT、首单分布式清洁能源机构间REIT。风能、水能等绿色资源都变成了可定价、可交易、可增值的金融产品。深交所正用一套层次分明、覆盖多元的绿色金融产品矩阵，将“绿水青山”转化为“金山银山”。

　　气候债券倡议组织（CBI）中国区总经理谢文泓对《证券日报》记者表示，对企业来说，发行绿色公司债券不仅能够拓宽融资来源、优化中长期资金配置，更能将绿色发展目标、转型路径和资本市场融资更好结合，提升项目透明度、资产可投资性和企业的长期市场认可度。对于高质量发行的绿色公司债券，市场也可能给予一定溢价，帮助企业降低融资成本。交易所可以在规则引导、产品创新、信息披露、发行审核、投资者对接和市场培育等方面持续发力，同时加强对绿色债券“洗绿”风险的约束，提升市场信心和价格发现效率。

　　不过，当前绿色债券市场仍存在部分短板。谢文泓表示，针对绿色债券投资人的激励措施有待进一步完善。未来，可以丰富产品谱系，推动绿色熊猫债、点心债、主权债、市政债等品类发展，提升披露和认证质量，增强二级市场流动性，逐步形成对绿色减排更清晰、更稳定的识别和定价机制。

　　从“引进来”到“走出去”

　　一扇窗口拥抱大世界

　　在对外开放的布局上，深交所正加速从“规则衔接”迈向“标准共建”。近年来，深交所积极与国际资本市场协会（ICMA）、联合国可持续证券交易所倡议（UNSSE）等国际组织展开深度对话与务实合作，共建国际绿色金融治理格局。深交所与卢森堡证券交易所联合启动“绿色固定收益产品信息通”，架起中欧绿色金融桥梁。同时，深交所支持符合条件的境外企业发行绿色熊猫债券，支持地方政府、企业等发行的绿色可持续发展跨境债券在大湾区债券平台挂牌，推动绿色债券市场高水平双向开放。

　　从市场发展趋势看，绿色债券仍是绿色、社会责任、可持续发展和可持续发展挂钩（统称“GSS+”）债券市场下一阶段的重点。在谢文泓看来，我国绿色债券市场近年来保持高速增长，未来仍有很大发展空间，市场韧性和增长潜力突出。与欧美部分发达市场发行规模有所回落不同，我国去年符合国际标准的GSS+债券发行量同比增长约50%，体现出持续的政策支持仍是推动市场发展的关键力量，也在一定程度上提升了人民币计价的绿色和可持续债券对全球投资者的吸引力。

　　站在新十年的起点，深交所表示，将以更坚定的决心、更务实的举措、更开放的姿态，持续加强绿色债券市场建设，进一步丰富绿色低碳领域产品供给，培育低碳可持续金融文化，为全球投资者参与中国绿色债券市场营造良好环境，为美丽中国建设贡献更多力量。

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